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责任编辑：张国帅【市场综述】【股指专栏】IF907周四成交量92533手，持仓量79081，日持仓量增加7448手，资金流入16.7亿，期价上涨0.03%。从五分钟线来看，IF907早盘期价高开低走，无法站稳3800，而后重回震荡下跌节奏，期价在3760一线寻求支撑。建议继续背靠3800短空入场，或加速下破3760空单跟随入场，关注30分钟线头部形态的构筑。

展望12月份的A股行情，平安证券预计市场将进入平稳期，因为对外美联储加息预期下的市场风险有所降低，对内股权质押风险已有较大缓解，各地政策及资金加快落地。当前市场估值已回落至历史较低水平，年底市场交易会逐渐趋于稳定。国信证券则表示，当前A股市场的“估值底”和“政策底”都比较明确，叠加中美贸易摩擦阴霾短期将渐渐散去，这是对当前市场非常有利的因素。中期来看，目前处在各项基本面数据下行初期阶段，无法判断未来业绩增速的拐点在哪里，也决定了目前市场缺少趋势性的投资逻辑和主线，建议更多地关注交易性机会，包括博弈政策放松的金融、地产板块以及5G、科创板等热点主题机会。

九牧王进行大笔私募投资的另一个必要条件是，公司现金充裕。截至2018年末，九牧王资产负债率27.13%，该数值已经是近8年来最高值。公司账上现金，其他流动资产和可供出售金融资产近五年来一直保持在20亿元以上。主业停滞公司主业的发展近年来几乎停滞。2012年至2018年，公司店面逐年萎缩。2012年底，公司总店面数量为3264家，到2017年，公司总店面为2633家，5年间，公司净关店数达631家。

从长期角度考虑long-short组合三座大山跟三期叠加汇报完毕后，短期角度应该积极做空新兴市场；而从长期角度考虑问题，立足三年或者五年我们会更加清晰，福音在于好东西都便宜了，关注各个领域最好的资产，无论是新经济还是传统经济。如果是中短期资金操作，一年纬度来看，我们认为long-short组合更好一些。当心最后的多头叛变，最近几个月，A股投资者觉得外资一定要买中国资产一样，但是我一直讲外资不是解放军。我们要小心中短期外资和中长期外资的区别，中短期外资对中国经济的趋势和中国汇率的趋势非常敏感，当中国PMI数据小于50的时期，无论恒指还是A股，表现都比较弱。当中国经济数据有明确下行趋势的时候，外资短期或者不配甚至降低中国资产配置的风险是有的。

奥马电器的业务分为两大板块：冰箱业务板块与金融科技业务板块。今年上半年，奥马冰箱合并报表范围实现营业收入32.01亿元，净利润为2.17亿元，销量429.76万台。另外，奥马电器以“场景+科技+新金融”的战略理念将旗下金融科技业务板块定位于理财、消费、信贷三大板块有机结合的一线金融科技服务平台。目前主要业务包括平台服务、产品及技术服务、信贷业务、产业投资等。

分季度看，2018年一季度至四季度，公司单季度收入分别同比增12.47%、8.16%、2.53%、3.85%，归母净利润分别同比增21.37%、6.68%、-26.86%、21.97%。可见，2018年二季度以来，单季度收入增速有所放缓，三季度净利润出现下滑，四季度，公司出售财通证券股份得以挽救该季度净利润增速回升。