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图3：泰国木薯淀粉出货量和批发价（泰铢/吨）资料来源：Wind，申万期货研究所玉米淀粉的其他两个可替代品分别为面粉和白糖。面粉方面，由于小麦价格一直强势，面粉成本增加，价格上涨，30粉主流价格在3200到3400元/吨，60粉主流价格在2960到3280元/吨，在面粉中掺入玉米淀粉相对性价比较高。白糖方面，糖价依然居高不下，淀粉糖加工后的果葡糖浆价格在2500到2700元/吨，替代白糖意愿较强。

“买买买”消费近30万亿元，智能家电等消费升级类商品销售快速增长，服务消费超过居民消费“半壁江山”……国家统计局日前发布数据显示，前三季度，我国社会消费品零售总额296674亿元，同比增长8.2%，最终消费支出增长对经济增长的贡献率为60.5%。消费仍然是拉动经济增长当之无愧的第一引擎。

在全球原油行业前景迅速萎靡的背景下，一些美国公司已经关闭了钻井平台，遣散了压裂工人，削减了工作岗位，并在没有政府指令的情况下关闭了油井。数据显示，过去七周，美国油田的水力压裂活动减少了82%，石油钻探活动减少了52%。“在这一点上，我们还没有准备好采取行动，所以已经太晚了，没有提出任何建议，”西顿周一表示。他是该委员会的三名共和党成员之一。“我认为，产量配额现在‘已经死了’。”

近期在中国军事上最吸睛的新闻，当然非两艘055舰的下水莫属。一次在一个造船厂同时下水两艘55舰，这不但意味着该型舰进入了批量建造、批量下水、批量舾装的时代，进入了量产“快车道”，而且还证明中国为航母战斗群配备的主力护航舰艇也实现了同步建造。很明显，由于在航母的战力上暂时还不如美国，所以中国将会为未来的国产航母配备超越美军的护航编制，那就是不少于2艘055舰、2艘052D、2艘054A和2艘095攻击核潜艇。

2．估值溢价：基于生命周期和创新模式的判断美股为何偏好成长型股票？就是因为成长公司可以获得更高的估值溢价。因此，如何从企业的生命周期来看成长型公司最佳的投资时点是尤为关键的。2010年以来，道琼斯工业指数从10，428.05上涨至26，026.32点，区间涨幅达到149.58%，而在相同区间内纳斯达克指数涨幅达到234.72%。道琼斯指数市盈率在2011年-2013年层曾短暂跌落到20x左右，随后逐渐趋于稳定，并在2017-2018年站上40x、60x的高位。从成长公司对价值股市盈率估值相对比值来看，2014年以来成长公司估值水平进一步提高，相对价值股的市盈率比值维持在2倍左右。截至2019年3月，纳斯达克指数市盈率达到34.82x，道琼斯工业指数市盈率为16.58x，相对市盈率比值为2.10倍。

如此荒唐的论调，美国很多人首先就不会认同。为了生造美中“文明冲突”，斯金纳刻意忽略美苏冷战的意识形态特征，肯尼迪、里根等一众与他们眼中的“邪恶帝国”较过劲的前总统在地下也会躺不踏实；罔顾二战时的日本也是“非白种人”大国的事实，罗斯福、艾森豪威尔等经历过二战的前总统们也会愤怒得落泪九泉。